Le géant français du jeu vidéo, Ubisoft, fait une fois de plus parler de lui. Après des années compliquées et un chute vertigineuse du cours, la société dirigée par Yves Guillemot surprend tout le monde en reportant la publication de ses résultats pour le premier semestre 2025-26. Une décision soudaine qui prend de court tous les observateurs du cours.

Ubisoft a retardé ses résultats et suspendu son cours

Ils étaient attendus par toute l’industrie, ils ne sont finalement pas publiés. Les résultats semestriels d’Ubisoft ont été décalés. Une décision de report soudaine, annoncée quelques minutes seulement avant l’heure prévue de publication. Afin de limiter les spéculations qui ont tendance à défavoriser l’éditeur français ces dernières semaines, le groupe a demandé à Euronext (principale place boursière de la zone euro) de suspendre la cotation du titre jusqu’à nouvel ordre.

Aussitôt, les observateurs et analystes ont fait entendre leurs interrogations. Daniel Ahmad (de Niko Partners) estime que ce report soudain ainsi que la suspension des échanges pourraient indiquer, entre autres, “un événement majeur”, comme “une acquisition”. D’autres spécialistes craignent un problème dans le deal signé avec Tencent. Soyons clairs, au moment où nous écrivons ces lignes, très peu de personnes savent ce qui se passe dans les réunions organisées par Yves Guillemot. Beaucoup de scénarios sont envisageables, certes, mais il ne faut pas oublier deux points importants : déjà, la publication de résultats semestriels est obligatoire. Ensuite, une entreprise cotée a le devoir de diffuser toute information susceptible d’influencer de manière significative le cours de ses actions. Autrement dit : même une annonce forte ou l’enregistrement de mauvais résultats ne repoussent pas – normalement – la publication de données financières.

Mais alors, qu’est-ce qui se passe chez Ubisoft ? Est-ce du jamais vu ?

Du côté d’Euronext, toute demande de suspension de cotation est analysée, demande qui peut être refusée si elle est jugée disproportionnée. D’après l’Autorité des Marchés Financiers (AMF), une suspension du cours peut être demandée par “la publication des résultats d'une étude sensible concernant un produit de la société, lorsque le titre va faire l'objet d'une offre publique, ou encore la publication d'un communiqué financier ou une annonce de mise en redressement judiciaire”. Nous rappelons qu’il y a des précédents récents en matière de publications décalées. Des groupes tels que Proactis SA ou Transition Evergreen ont fait de même ces derniers mois, à cause de retards dans l’établissement des comptes, parfois liés à “des circonstances exceptionnelles”. Pour Ubisoft, s’agit-il là aussi d’un "simple" problème de comptabilité ?

Ubisoft va faire une annonce pour fournir “une vision plus détaillée”

Dans un message diffusé à ses équipes, Frédérick Duguet, directeur de la planification financière d’Ubisoft, explique qu’en raison des réglementations légales, il ne peut pas partager davantage d’informations. Il confirme cependant que ses équipes auraient besoin “d’un peu plus de temps pour finaliser la clôture du semestre”. “Nous savons que cela suscitera probablement des questions et entraînera une couverture médiatique. Je vous encourage à écouter la conférence téléphonique, qui sera disponible dans la section Investisseurs de notre site juste après la publication des résultats, afin que vous disposiez d’une vision plus détaillée”, ajoute-t-il. Contacté par nos soins, Ubisoft n’a pas souhaité communiquer plus d’informations.

Cours d'Ubisoft sur 5 ans (source : Boursorama)

Un géant français du jeu vidéo qui enchaîne les déconvenues

Cet événement lié à l’éditeur français n’est qu’une nouvelle péripétie dans son entente avec ses actionnaires. Après les contre performances de Star Wars Outlaws, XDefiant, les multiples reports d’Assassin’s Creed Shadows, les révisions du Net Bookings (le chiffre d’affaires intégrant les montants liés aux contrats de licence) et le rapprochement avec Tencent qui a été froidement accueilli par le marché, ce contre-temps dans la publication des résultats est vu comme un – autre – mauvais signal. Avant que le cours ne soit suspendu, l’action Ubisoft valait 6,7 euros seulement. Soit une baisse de 48 % depuis le début de l’année 2025 et une chute de 91 % en 5 ans.